г.Нижний новгород,
ул.Максима Горького, д.117,
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (831) 261-39-29

г.Санкт-Петербург,
ул.Дудко, д.3, лит. А,
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (812) 932-11-41

г. Новосибирск,
ул. Коммунистическая, д.48
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (383) 207-85-75

г. Казань,
ул. Пушкина, д.52 офис 107
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(843)202-33-41

г. Самара,
ул. Урицкого, д. 19, офис 302
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(846)229-54-57

г. Екатеринбург,
ул. 8 Марта,д.51 офис 209
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(843)202-33-41

г. Москва,
пер. Последний, д. 11, офис 212
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(495)134-26-16

г. Симферополь,
пр. Победы,д. 58 , офис 112
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(978)023-43-19

ГлавнаяЦеныУслугиРегионыСтатьиКонтакты
На этом мероприятии, которое пройдет 17 сентября, участники обсудят вопросы текущей деятельности саморегулируемых организаций (СРО).
Подробнее ...
 
НОСТРОЙ продолжает осуществлять меры, необходимые для эффективной защиты деятельности саморегулируемых организаций.
Подробнее ...
 
Минстрой РФ представил проект изменений – в плане совершенствования законодательства, которое относится к сфере деятельности саморегулируемых организаций (СРО).
Подробнее ...
Оформить он-лайн заявку
ФИО:

Телефон:

e-mail:

Ваша заявка:


Теория оптимальных валютных зон: обзор.3. Новые проблемы Фиксированный курс или единая валюта? стр. 239

Фиксированный курс или единая валюта?

Хотя в предшествующей дискуссии принималось как данность, что фиксация обменного курса автоматически влечет за собой полную конвертируемость, дальнейшие следствия из такого допущения не были внимательно изучены. Сомен (1969в, с. 194) интерпретирует понятие полной конвертируемости валют следующим образом: "Внутри валютного союза не только спот-курс является постоянным во времени (разумеется, без учета флуктуаций). Поскольку существует полная гарантия того, что все дебиторские обязательства с другими регионами могут быть всегда погашены при одном и том же "обменном курсе" 1:1 независимо от сроков погашения, то и все форвардные "обменные курсы" между регионами оказываются фактически фиксированными на том же уровне (1:1) независимо от времени сделки... Положение дел сегодня, которое, как можно полагать, вряд ли изменится и при наших внуках, не имеет ничего общего с нарисованной картиной".

Сегодня правительства не способны поддерживать фиксированный курс при неограниченных сроках погашения обязательств, из чего Сомен делает вывод, что для получения всех преимуществ, даваемых валютным союзом, следует переходить к единой валюте, а отнюдь не стремиться к привязке обменных курсов. Разумеется, это предполагает создание единого центрального валютного органа, управляющего валютой всего союза.

Различие между системами с единой валютой и с множеством валют, жестко привязанных друг к другу, разумеется, велико. Джонсон (1963), Инграм (1962в) и другие подчеркивали, что одной лишь фиксации обменного курса совсем недостаточно для ускорения мобильности капитала и поощрения конкуренции внутри валютной зоны, поскольку власти, защищая свой фиксированный курс, могут прибегать к разного рода ограничениям на трансакции в иностранной валюте. На этот момент обращали внимание многие авторы, и в частности, Мид (1957). В связи с этим есть достаточно оснований для скептического отношения к фиксации обменного курса на ранней стадии ЕЭС, поскольку такой шаг может оказаться преждевременным (см. также Пресли и Коффи, 1972).

Стержнем аргументации Сомена (1969а, 1969в) и Джонсона (1963) является утверждение, что серьезная валютная интеграция возможна лишь при переходе к единой валюте и создании центрального наднационального валютного органа — положение, которое в более ранних публикациях представлялось более или менее очевидным. Однако именно эти авторы настаивали на нем особенно. Унификация валютных отношений может проходить несколько стадий — от простой фиксации обменного курса до образования разного рода наднациональных властных

 
ГлавнаяЦеныУслугиРегионыСтатьиКонтакты

г.Санкт-Петербург, ул.Дудко, д.3, лит. А,
e-mail: info@sro-sever.ru, тел.: +7 (812) 932-11-41

г.Нижний новгород, ул.Максима Горького, д.117,
e-mail: info@sro-sever.ru, тел.: +7 (831) 261-39-29

Карта сайта: 1|2|3|4|5|6|7|8|9|10|