г.Нижний новгород,
ул.Максима Горького, д.117,
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (831) 261-39-29

г.Санкт-Петербург,
ул.Дудко, д.3, лит. А,
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (812) 932-11-41

г. Новосибирск,
ул. Коммунистическая, д.48
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (383) 207-85-75

г. Казань,
ул. Пушкина, д.52 офис 107
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(843)202-33-41

г. Самара,
ул. Урицкого, д. 19, офис 302
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(846)229-54-57

г. Екатеринбург,
ул. 8 Марта,д.51 офис 209
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(843)202-33-41

г. Москва,
пер. Последний, д. 11, офис 212
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(495)134-26-16

г. Симферополь,
пр. Победы,д. 58 , офис 112
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(978)023-43-19

ГлавнаяЦеныУслугиРегионыСтатьиКонтакты
На этом мероприятии, которое пройдет 17 сентября, участники обсудят вопросы текущей деятельности саморегулируемых организаций (СРО).
Подробнее ...
 
НОСТРОЙ продолжает осуществлять меры, необходимые для эффективной защиты деятельности саморегулируемых организаций.
Подробнее ...
 
Минстрой РФ представил проект изменений – в плане совершенствования законодательства, которое относится к сфере деятельности саморегулируемых организаций (СРО).
Подробнее ...
Оформить он-лайн заявку
ФИО:

Телефон:

e-mail:

Ваша заявка:


Теория оптимальных валютных зон: эклектичный подход. Введение стр. 94

Я согласен с Манделлом, что "такого рода конструкция в значительной мере апеллирует к здравому смыслу", и оба мы сходимся во мнениях относительно причин такого положения вещей7. Если каждое сообщество, как бы мало оно не было, могло бы выпускать собственные деньги, они уже потеряли бы способность уводить нас от бартера; и точно так же, если бы центральный банк каждого региона совершенно автономно пускал в ход свою печатную машину, мы очень скоро столкнулись бы с той трудной проблемой, на которую указал Маккиннон: инвесторы лишились бы "стабильно оцениваемой ликвидной валюты", которую можно было бы использовать как средство сбережения или как стандарт ценности при размещении капитала в регионах, производящих один-единствен- ный продукт (моноотраслевой регион)8.

Разумеется, могут возразить, что колебания обменных курсов, действительные или ожидаемые, не слишком сильно сдерживают международные инвестиции и не служат in extenco[1] барьером для удовлетворительного размещения капиталов в моноотраслевых регионах9. Этот аргумент, однако, вряд ли можно перенести на весьма специфический опыт Канады, поскольку при этом предполагается, что колебания обменных курсов не будут слишком сильными и, пожалуй, самое главное, что трейдеры и инвесторы на форвардном рынке могут оценить свои риски и включить их в расчетные издержки. Допустив возможность существования множества микрорегионов с собственными валютами, следует смириться с тем, что валютные рынки сделаются слишком узкими[2], поэтому найдется немного банков и брокеров, желающих иметь дело с изобилием валют, в которых будет очень трудно удержать чистую позицию, короткую или длинную, которая гарантировала бы стабильность спекуляций. Но еще хуже то, что моноот- раслевые регионы могут испытывать сильнейшие возмущения во взаимной торговле и платежах, поэтому их обменные курсы будут флуктуировать в очень широких пределах. Далее мы еще остановимся на этом пункте.

Теперь я перехожу к другому типу аргументов, которым ни Манделл ни Маккиннон не уделили должного внимания. Экономический суверенитет многомерен, и два из его измерений




[1] In extenco (лат.) — полностью, без сокращений; здесь: непреодолимым.

[2] Узкий рынок (thin market) — вялый рынок с незначительным числом участников и низким уровнем их активности, небольшим объемом операций.

 
ГлавнаяЦеныУслугиРегионыСтатьиКонтакты

г.Санкт-Петербург, ул.Дудко, д.3, лит. А,
e-mail: info@sro-sever.ru, тел.: +7 (812) 932-11-41

г.Нижний новгород, ул.Максима Горького, д.117,
e-mail: info@sro-sever.ru, тел.: +7 (831) 261-39-29

Карта сайта: 1|2|3|4|5|6|7|8|9|10|