г.Нижний новгород,
ул.Максима Горького, д.117,
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (831) 261-39-29

г.Санкт-Петербург,
ул.Дудко, д.3, лит. А,
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (812) 932-11-41

г. Новосибирск,
ул. Коммунистическая, д.48
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (383) 207-85-75

г. Казань,
ул. Пушкина, д.52 офис 107
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(843)202-33-41

г. Самара,
ул. Урицкого, д. 19, офис 302
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(846)229-54-57

г. Екатеринбург,
ул. 8 Марта,д.51 офис 209
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(843)202-33-41

г. Москва,
пер. Последний, д. 11, офис 212
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(495)134-26-16

г. Симферополь,
пр. Победы,д. 58 , офис 112
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(978)023-43-19

ГлавнаяЦеныУслугиРегионыСтатьиКонтакты
На этом мероприятии, которое пройдет 17 сентября, участники обсудят вопросы текущей деятельности саморегулируемых организаций (СРО).
Подробнее ...
 
НОСТРОЙ продолжает осуществлять меры, необходимые для эффективной защиты деятельности саморегулируемых организаций.
Подробнее ...
 
Минстрой РФ представил проект изменений – в плане совершенствования законодательства, которое относится к сфере деятельности саморегулируемых организаций (СРО).
Подробнее ...
Оформить он-лайн заявку
ФИО:

Телефон:

e-mail:

Ваша заявка:


План создания европейской валюты. Слабость европейских валют стр. 143

разницу в доходах, предлагаемую на разных торговых площадках. В настоящее время, однако, мы наблюдаем заниженные процентные ставки в Нидерландах и Швейцарии, что свидетельствует о вероятном адаптационном подъеме гульдена и швейцарского франка. Эта разница находит свое отражение и в форвардных обменных курсах, поскольку, учитывая риск дефолта (контроль курса), покрытые процентные ставки обязаны быть одинаковы для эквивалентных активов.

Курсовые ожидания ведут к неустойчивости денежных рынков, затрудняют планирование и в долгосрочной перспективе сужают возможности правительства в проведении экономической политики. В чистом виде проявляется эффект благосостояния (welfare effect), обусловленный разницей процентных ставок, который приводит к трансферту сеньоража из страны в страну и чистым потерям (deadweight loss[1]) для Европы в целом. Никогда еще денежный рынок Европы со времени великого хаоса 1930-х гг. не находился в столь неустойчивом состоянии, как в последние три года. Результаты этой неустойчивости наглядно демонстрирует диаграмма валютных кризисов (world crisis index), представленная на рис.14. Отметим скачок вверх, связанный с “золотым пузырем" 1960 г., затем период некоторого затишья и новое нарастание напряженности, продолжающееся до настоящего времени. Этот период кризисов характеризуется реальными потерями и спа-

Рис. 1. Диаграмма валютных кризисов:

1 — выборы в США и золотой бум; 2 — девальвация марки; 3 — кризис фунта стерлингов; 4 — кризис канадского доллара; 5 — кризис лиры; 6—кризис фунта стерлингов; 7— ослабление фунта стерлингов; 8 — кризис фунта стерлингов; 9 — кризис золота; 10 — противостояние франка марке; 11 — кризис франка; 72 — кризис марки

дом экономической эффективности. Я не буду входить в детали, поскольку уже рассматривал эту проблему в другом месте5. Здесь же достаточно будет сказать, что Европа могла бы получить немалую выгоду от создания централизованного финансового рынка, разумеется не в смысле его географической локализации, а в смысле унификации процентных ставок на активы, номинированные в разных валютах.

 



[1] Речь идею потерях потребительского излишка, который не достается покупателям и не присваивается производителем; возникает потому, что при прочих равных условиях устанавливаются более высокие цены и поддерживается более низкий уровень производства.

 
ГлавнаяЦеныУслугиРегионыСтатьиКонтакты

г.Санкт-Петербург, ул.Дудко, д.3, лит. А,
e-mail: info@sro-sever.ru, тел.: +7 (812) 932-11-41

г.Нижний новгород, ул.Максима Горького, д.117,
e-mail: info@sro-sever.ru, тел.: +7 (831) 261-39-29

Карта сайта: 1|2|3|4|5|6|7|8|9|10|