г.Нижний новгород,
ул.Максима Горького, д.117,
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (831) 261-39-29

г.Санкт-Петербург,
ул.Дудко, д.3, лит. А,
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (812) 932-11-41

г. Новосибирск,
ул. Коммунистическая, д.48
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7 (383) 207-85-75

г. Казань,
ул. Пушкина, д.52 офис 107
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(843)202-33-41

г. Самара,
ул. Урицкого, д. 19, офис 302
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(846)229-54-57

г. Екатеринбург,
ул. 8 Марта,д.51 офис 209
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(843)202-33-41

г. Москва,
пер. Последний, д. 11, офис 212
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(495)134-26-16

г. Симферополь,
пр. Победы,д. 58 , офис 112
e-mail: info@sro-sever.ru,
+7(978)023-43-19

ГлавнаяЦеныУслугиРегионыСтатьиКонтакты
На этом мероприятии, которое пройдет 17 сентября, участники обсудят вопросы текущей деятельности саморегулируемых организаций (СРО).
Подробнее ...
 
НОСТРОЙ продолжает осуществлять меры, необходимые для эффективной защиты деятельности саморегулируемых организаций.
Подробнее ...
 
Минстрой РФ представил проект изменений – в плане совершенствования законодательства, которое относится к сфере деятельности саморегулируемых организаций (СРО).
Подробнее ...
Оформить он-лайн заявку
ФИО:

Телефон:

e-mail:

Ваша заявка:


Долгая дорога из Ганзы в Маастрихт. 3. Оптимальные валютные зоны стр. 37

тивов, выставленных против напечатанных денег, присваивается не коммерческими банками, как должно быть, а центральным банком, т.е. правительством.

Итак, сеньораж может выступать как в форме вновь созданных денег, т.е. как прибыль, "заработанная" правительством путем печатания денег, так и в форме налога на уже существующую денежную массу, находящуюся в обращении. Разумеется, при подсчете чистого дохода от сеньоража должны быть учтены издержки финансовых органов, связанные с поддержанием заданного денежного предложения.

Оценим приблизительно сеньоражный доход. Опустим детали и приведем лишь конечный результат. Заметим, что он получается непосредственно из так называемого уравнения обмена и почти очевидных допущений о связи налогооблагаемой базы с "рациональными" ожиданиями населения.

Уравнение обмена MV = Ру связывает денежную массу М (для определенности под М можно понимать денежную базу, т.е. наличность плюс депозиты центрального банка), уровень цен Р, реальный национальный доход (у) и скорость обращения денег V. Последнюю в краткосрочном периоде считаем величиной постоянной. Сеньораж представляет собой величину прироста денежной массы, которая оказывается в руках правительства в единицу времени. Продифференцировав уравнение обмена по времени, после несложных преобразований получим соотношение:

(dM/dt)/Py = [(dy/dt)/y + (dP/dt)/P]/V.

Левая часть (обозначим ее через s) представляет собой искомый сеньораж (эмиссионный доход) в долях номинального (т.е. выраженного в денежной форме) национального дохода. Первый член в квадратных скобках правой части (обозначим его через д) представляет собой темп роста реального национального дохода, тогда как второй член — темп роста инфляции тг.

Иными словами, сеньораж, представленный как доля национального дохода, равен деленной на скорость обращения денег V сумме темпа роста национального дохода д и темпа инфляции п:

S = (д + n)/v.

Например, при пятипроцентном реальном росте ВВП = 5%), десятипроцентной инфляции (п = 10%) и скорости обращения V = 2,5 (число трансакций, в которых участвует


 
ГлавнаяЦеныУслугиРегионыСтатьиКонтакты

г.Санкт-Петербург, ул.Дудко, д.3, лит. А,
e-mail: info@sro-sever.ru, тел.: +7 (812) 932-11-41

г.Нижний новгород, ул.Максима Горького, д.117,
e-mail: info@sro-sever.ru, тел.: +7 (831) 261-39-29

Карта сайта: 1|2|3|4|5|6|7|8|9|10|